財務 のれん

■のれん

時価で評価

負債はのれんに影響しない 

財務 剰余金の配当による準備金の計上額

①配当額の10分の1

②資本金の4分の1－配当時の法定準備金（資本準備金＋利益準備金）

のいずれか小さいほうの金額

準備金の計上は、資本金の4分の1に達するまで積み立てる。

財務 数量差異、価格差異

価格差異、数量差異
T字分析
価格差異は、価格差異分×実績数量
数量差異は、数量差異×標準価格

財務 損益分岐点

■損益分岐点比率は低下でGOOD

■MM理論

• 完全資本市場下では、資本構成が変わっても企業価値は一定

• 課税を考慮すると、有利子負債における節税効果の現在価値分だけ、企業価値が高まる

■IRR

内部収益率(ないぶしゅうえきりつ、Internal Rate of Return、IRR)法とは、投資によって得られると見込まれる利回りと、本来得るべき利回りを比較し、その大小により判断する手法のこと。 IRRとは、投資プロジェクトの正味現在価値(NPV)がゼロとなる割引率のことをいう。

■定率成長モデル

・株価版

株価＝一年後の配当金÷(期待収益率－成長率)

財務 指標

・割引超過利益モデル
EVA=税引後営業利益－資本費用

・正味運転資本＝流動資産－流動負債

・総資産回転率＝売上高÷総資本

・数値が高いと悪い指標
負債比率
固定長期適合率

・株価指標
インタレストカバレッジレシオ＝事業利益÷金融費用（支払利息）
事業利益＝営業利益＋受取利息・配当金

＊インタレストカバレッジレシオは、

事業利益が支払利息の何倍かを表す指標

外部金融と内部金融

デット・ファイナンス・・・負債による借り入れ、社債発行など
エクイティデットファイナンス・・・株主資本の増加をもたらす資金調達

株価指標

EPS=一株当たり利益（当期純利益÷株数）

PER=株価収益率（株価÷EPS、株価×株数÷利益、時価総額÷利益)

BPS＝一株当たり純資産（純資産÷株数）

BPR＝株価純資産倍率（株価÷BPS、株価×株数÷純資産、時価総額÷純資産）

配当利回り＝配当金÷株価

配当性向＝配当金÷利益

 

ROE=EPS/BPS　自己資本利益率

自己資本利益率＝一株当たり利益÷一株当たり純資産